Como fazer hedge de ações com opções

Guia para iniciantes do Hedging.

Embora pareça algo que está sendo praticado por seu vizinho obcecado por jardinagem, a cobertura é uma prática que todo investidor deve conhecer. Não há como argumentar que a proteção do portfólio é tão importante quanto a valorização do portfólio. Como a obsessão do seu vizinho, no entanto, a cobertura é discutida mais do que é explicada, fazendo parecer que pertence apenas às esferas financeiras mais esotéricas. Bem, mesmo se você é um iniciante, você pode aprender o que é a cobertura, como funciona e quais tecnologias os investidores e as empresas usam para se proteger.

O que é cobertura?

A melhor maneira de entender a cobertura é pensar nisso como seguro. Quando as pessoas decidem se proteger, elas estão se protegendo contra um evento negativo. Isso não impede que um evento negativo aconteça, mas se isso acontecer e você estiver protegido adequadamente, o impacto do evento será reduzido. Então, a cobertura ocorre em quase todos os lugares, e nós a vemos todos os dias. Por exemplo, se você comprar um seguro residencial, estará se protegendo contra incêndios, arrombamentos ou outros desastres imprevistos.

Gestores de carteiras, investidores individuais e corporações usam técnicas de hedge para reduzir sua exposição a vários riscos. Nos mercados financeiros, no entanto, a cobertura torna-se mais complicada do que simplesmente pagar uma taxa de uma companhia de seguros todos os anos. A proteção contra o risco de investimento significa usar estrategicamente instrumentos no mercado para compensar o risco de movimentos adversos nos preços. Em outras palavras, os investidores cobrem um investimento fazendo outro.

Tecnicamente, para cobrir você investiria em dois títulos com correlações negativas. Claro, nada neste mundo é gratuito, então você ainda tem que pagar por este tipo de seguro de uma forma ou de outra.

Embora alguns de nós possam fantasiar sobre um mundo onde os potenciais de lucro são ilimitados, mas também isentos de risco, a cobertura não pode nos ajudar a escapar da dura realidade da troca de risco-retorno. Uma redução no risco sempre significará uma redução nos lucros potenciais. Assim, a cobertura, em sua maior parte, é uma técnica não pela qual você vai ganhar dinheiro, mas pelo qual você pode reduzir a perda potencial. Se o investimento em que você está se protegendo fizer dinheiro, você terá tipicamente reduzido o lucro que poderia ter feito e, se o investimento perder dinheiro, sua cobertura, se bem-sucedida, reduzirá essa perda.

Como os investidores se escondem?

As técnicas de hedge geralmente envolvem o uso de instrumentos financeiros complicados conhecidos como derivativos, os dois mais comuns são opções e futuros. Não vamos entrar no âmago da questão de como esses instrumentos funcionam, mas, por enquanto, lembre-se de que, com esses instrumentos, você pode desenvolver estratégias de negociação em que uma perda em um investimento é compensada por um ganho em um derivativo.

[Os comerciantes tà © cicos muitas vezes protegem suas posições com opções para limitar o risco ou aumentar os retornos. Se você quiser saber mais sobre análise técnica e como identificar oportunidades de negócios lucrativas, o curso de análise técnica da Investopedia Academy é um excelente começo. ]

Vamos ver como isso funciona com um exemplo. Digamos que você possua ações da Tequila Corporation da Cory (Ticker: CTC). Embora você acredite nessa empresa a longo prazo, está um pouco preocupado com algumas perdas de curto prazo na indústria de tequila. Para se proteger de uma queda no CTC, você pode comprar uma opção de venda (um derivativo) na empresa, que lhe dá o direito de vender o CTC a um preço específico (preço de exercício). Essa estratégia é conhecida como put casado. Se o preço de suas ações cair abaixo do preço de exercício, essas perdas serão compensadas por ganhos na opção de venda. (Para obter mais informações, consulte este artigo sobre casamentos casados ​​ou este tutorial básico de opções.)

O outro exemplo clássico de cobertura envolve uma empresa que depende de uma determinada mercadoria. Vamos dizer que a Tequila Corporation da Cory está preocupada com a volatilidade do preço do agave, a planta usada para fazer tequila. A empresa estaria em apuros se o preço do agave subisse rapidamente, o que seria severamente afetado pelas margens de lucro. Para proteger (hedge) contra a incerteza dos preços do agave, a CTC pode entrar em um contrato futuro (ou seu primo menos regulamentado, o contrato a termo), que permite à empresa comprar o agave a um preço específico em uma data definida no futuro . Agora CTC pode orçamento sem se preocupar com a mercadoria flutuante.

Se o agave disparar acima do preço especificado pelo contrato de futuros, a cobertura terá compensado porque o CTC economizará dinheiro pagando o preço mais baixo. No entanto, se o preço cair, a CTC ainda é obrigada a pagar o preço no contrato e, na verdade, teria sido melhor não fazer hedge.

Tenha em mente que, porque existem tantos tipos diferentes de opções e contratos futuros, um investidor pode se proteger contra praticamente qualquer coisa, seja uma ação, preço de commodity, taxa de juros e moeda - os investidores podem até se proteger contra o clima.

A desvantagem.

Toda cobertura tem um custo, portanto, antes de decidir usar o hedge, você deve se perguntar se os benefícios recebidos justificam a despesa. Lembre-se, o objetivo da cobertura não é ganhar dinheiro, mas proteger-se das perdas. O custo do hedge - seja o custo de uma opção ou perda de lucros por estar do lado errado de um contrato futuro - não pode ser evitado. Este é o preço que você tem que pagar para evitar a incerteza.

Temos comparado o hedge versus o seguro, mas devemos enfatizar que o seguro é muito mais preciso do que o hedge. Com o seguro, você é totalmente compensado por sua perda (normalmente menos uma franquia). Proteger um portfólio não é uma ciência perfeita e as coisas podem dar errado. Embora os gerentes de risco estejam sempre buscando o hedge perfeito, é difícil alcançá-lo na prática.

O que Hedging significa para você.

A maioria dos investidores nunca negociará um contrato derivativo em sua vida. Na verdade, a maioria dos investidores que compram e mantêm ignoram a flutuação de curto prazo. Para esses investidores, não há muito sentido em fazer hedge porque eles deixam seus investimentos crescerem com o mercado geral. Então, por que aprender sobre cobertura?

Mesmo que você nunca faça hedge para o seu próprio portfólio, você deve entender como isso funciona, porque muitas grandes empresas e fundos de investimento se protegerão de alguma forma. As companhias de petróleo, por exemplo, podem se proteger contra o preço do petróleo, enquanto um fundo mútuo internacional pode se proteger contra as flutuações nas taxas de câmbio. Uma compreensão do hedging ajudará você a compreender e analisar esses investimentos.

The Bottom Line.

O risco é um elemento essencial, ainda que precário, do investimento. Independentemente do tipo de investidor que se pretenda ser, ter um conhecimento básico de estratégias de cobertura levará a uma melhor conscientização de como os investidores e as empresas trabalham para se proteger. Se você decidir ou não começar a praticar os intrincados usos dos derivativos, aprender sobre como funciona a cobertura ajudará a melhorar sua compreensão do mercado, o que sempre o ajudará a ser um melhor investidor.

Usando cobertura na negociação de opções.

A cobertura é uma tecnologia frequentemente utilizada por muitos investidores, não apenas por comerciantes de opções. O princípio básico da technue é que ela é usada para reduzir ou eliminar o risco de manter uma determinada posição de investimento tomando outra posição. A versatilidade dos contratos de opções os torna particularmente úteis quando se trata de cobertura, e eles são comumente usados ​​para essa finalidade.

Os negociantes de ações muitas vezes usam opções para se proteger contra uma queda no preço de uma ação específica, ou carteira de ações, que possuem. Os negociadores de opções podem cobrir posições existentes, assumindo uma posição oposta. Nesta página, veremos com mais detalhes como o hedge pode ser usado na negociação de opções e como a tecnologia é valiosa.

O que é cobertura? Por que os investidores usam o hedge? Como Hedge Usando Resumo de Opções.

O que é cobertura?

Uma das maneiras mais simples de explicar essa técnica é compará-la ao seguro; na verdade, o seguro é tecnicamente uma forma de cobertura. Se você faz seguro de alguma coisa que você possui: como um carro, casa ou conteúdo doméstico, então você está basicamente se protegendo contra o risco de perda ou danos às suas posses. Você incorre no custo do prêmio de seguro para que você receba algum tipo de compensação se suas posses forem perdidas, roubadas ou danificadas, limitando assim sua exposição ao risco.

A cobertura em termos de investimento é essencialmente muito semelhante, embora seja um pouco mais complicado do que simplesmente pagar um prémio de seguro. O conceito é, a fim de compensar eventuais perdas que possam ocorrer em um investimento, você faria outro investimento especificamente para protegê-lo.

Para que isso funcione, os dois investimentos relacionados devem ter correlações negativas; Isso quer dizer que quando um investimento cai em valor, o outro deve aumentar em valor. Por exemplo, o ouro é amplamente considerado um bom investimento para se proteger contra ações e moedas. Quando o mercado de ações como um todo não está apresentando um bom desempenho, ou as moedas estão caindo em valor, os investidores frequentemente recorrem ao ouro, porque normalmente se espera que ele aumente de preço sob tais circunstâncias.

Por causa disso, o ouro é comumente usado como uma forma de os investidores se protegerem contra carteiras de ações ou holdings de moeda. Há muitos outros exemplos de como os investidores usam o hedge, mas isso deve destacar o princípio principal: o risco de compensação.

Por que os investidores usam cobertura?

Esta não é realmente uma técnica de investimento que é usada para ganhar dinheiro, mas é usada para reduzir ou eliminar as perdas potenciais. Há uma série de razões pelas quais os investidores optam por fazer hedge, mas é principalmente para fins de gerenciamento de risco.

Por exemplo, um investidor pode deter uma quantidade particularmente grande de ações em uma empresa específica que, na opinião deles, provavelmente aumentará seu valor ou pagará bons dividendos, mas pode se sentir um pouco desconfortável com sua exposição ao risco. A fim de ainda se beneficiar de qualquer aumento potencial de dividendos ou de preços de ações, eles poderiam segurar o estoque e usar o hedge para se protegerem no caso de o estoque cair em valor.

Os investidores também podem usar a tecnologia para proteger contra circunstâncias imprevistas que poderiam potencialmente ter um impacto significativo em suas participações ou para reduzir o risco em um investimento volátil.

É claro que, ao fazer um investimento especificamente para proteger contra a possível perda de outro investimento, você incorreria em alguns custos extras, reduzindo assim os lucros potenciais do investimento original. Os investidores normalmente só usarão cobertura quando o custo de fazê-lo for justificado pelo risco reduzido. Muitos investidores, particularmente aqueles focados no longo prazo, ignoram completamente a cobertura por causa dos custos envolvidos.

No entanto, para os comerciantes que buscam ganhar dinheiro com flutuações de preços de curto e médio prazo e têm muitas posições em aberto a qualquer momento, a cobertura é uma excelente ferramenta de gerenciamento de risco. Por exemplo, você pode optar por inserir uma posição particularmente especulativa que tenha o potencial de altos retornos, mas também o potencial de altas perdas. Se você não quisesse estar exposto a um risco tão alto, poderia sacrificar algumas das perdas potenciais protegendo a posição com outro negócio ou investimento.

A ideia é que, se a posição original acabasse sendo muito lucrativa, você poderia facilmente cobrir o custo da cobertura e ainda assim ter lucro. Se a posição original acabasse causando uma perda, você recuperaria algumas ou todas essas perdas.

Como Hedge Usando Opções.

Usar opções para cobertura é, relativamente falando, bastante simples; embora também possa fazer parte de algumas estratégias de negociação complexas. Muitos investidores que normalmente não negociam opções irão usá-los para se proteger contra as carteiras de investimento existentes de outros instrumentos financeiros, como ações. Existem várias estratégias de negociação de opções que podem ser usadas especificamente para essa finalidade, como chamadas cobertas e opções de proteção.

O princípio de usar opções para se proteger contra um portfólio existente é realmente muito simples, porque basicamente envolve apenas opções de compra ou de escrita para proteger uma posição. Por exemplo, se você possui ações na Empresa X, então, a compra de opções com base nas ações da Empresa X seria um hedge eficaz.

A maioria das estratégias de negociação de opções envolve o uso de spreads, seja para reduzir o custo inicial de assumir uma posição ou para reduzir o risco de assumir uma posição. Na prática, a maioria desses spreads de opções é uma forma de cobertura de uma forma ou de outra, até mesmo esse não era seu propósito específico.

Para os operadores de opções ativas, a cobertura não é tanto uma estratégia em si, mas sim uma técnica que pode ser usada como parte de uma estratégia global ou em estratégias específicas. Você descobrirá que os comerciantes de opções mais bem-sucedidos o utilizam em algum grau, mas seu uso deve depender da sua atitude em relação ao risco.

Para a maioria dos investidores, uma compreensão básica de hedge é perfeitamente adequada e pode ajudar qualquer investidor a entender como as opções de contratos podem ser usadas para limitar a exposição ao risco de outros instrumentos financeiros. Para qualquer um que esteja ativamente negociando opções, é provável que ele desempenhe algum tipo de papel.

No entanto, para ter sucesso na negociação de opções, é provavelmente mais importante entender as características das diferentes estratégias de negociação de opções e como elas são usadas do que se preocupar especificamente com o envolvimento da hedging.

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O que é cobertura?

Definição de cobertura.

A cobertura em termos financeiros é definida como a entrada de transações que protejam contra perdas através de um movimento compensatório de preços.

Cobertura - Introdução.

Hedging é o que separa um profissional de um comerciante amador. Hedging é a razão pela qual tantos profissionais são capazes de sobreviver e lucrar com ações e opções de negociação por décadas. Então, o que exatamente é a cobertura? Está protegendo algo que apenas profissionais como os Market Makers podem fazer?

Na verdade, a cobertura não se restringe apenas aos riscos financeiros. A cobertura está em todos os aspectos de nossas vidas; Compramos seguros para nos proteger contra o risco de despesas médicas inesperadas. Preparamos extintores de incêndio para nos proteger contra o risco de incêndio e assinamos contratos nos negócios para nos proteger contra o risco de inadimplência. Assim, a cobertura é a arte de compensar riscos.

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Como os comerciantes fazem o hedge?

Na forma mais simples, a cobertura é simplesmente comprar uma ação que subirá tanto quanto as ações atuais cairiam. Se você está segurando ações da XYZ que já estão lucrando e você quer proteger esse lucro se a XYZ cair repentinamente, então você compraria ações da ABC, que sobem $ 1 se a XYZ cair $ 1. Dessa forma, se a empresa XYZ cair US $ 1, os estoques de sua empresa ABC subirão US $ 1, compensando assim a perda na empresa XYZ.

Cobertura de Ações Usando Opções de Ações.

A proteção de um portfólio de ações é fácil e conveniente usando opções de ações. Aqui estão alguns métodos populares:

Cobertura de Negociação de Opções.

Os negociadores de opções que cobrem uma carteira de opções de ações ou que cobrem uma posição de opção em uma estratégia de negociação de opções precisam considerar quatro formas de risco. Risco direcional (delta), como o risco direcional mudará com as alterações nos preços das ações (gama), risco de volatilidade (vega) e risco de queda de tempo (theta). Sim, estes são os gregos da opção. Esses riscos são fatores que influenciam o valor de uma opção de ações e são medidos pelos gregos da opção. Os operadores de opções não costumam fazer hedge para risco de taxa de juros (rho), já que seu impacto é muito pequeno. A proteção de uma carteira de opções de ações requer compreensão de qual é o maior risco dessa carteira. Se o decaimento do tempo é motivo de preocupação, então deve ser usado o hedge teta neutro. Se uma queda no valor do estoque subjacente for a maior preocupação, então deve ser usado o hedge delta neutro. Todos esses hedge são feitos de acordo com a relação de hedge.

Por que alguns traders não praticam cobertura?

Alguns operadores de ações ou opções consideram-se investidores de longo prazo que compram e detêm a longo prazo para obter um ganho geral de longo prazo nos mercados de ações, ignorando as flutuações de curto e médio prazo. Esses operadores ignoram completamente a cobertura sob a falsa sensação de segurança de que os mercados de ações aumentarão ao longo do tempo sem falhar. Enquanto isso pode ser verdade a longo prazo de cerca de 20 a 30 anos, valas de curto prazo de até dois anos acontecem e destroem portfólios que não são cobertos. Não fazer hedge nesse sentido é como não comprar seguro contra acidentes apenas porque você sempre atravessa a rua obedecendo às regras de trânsito. Isso garante que circunstâncias imprevistas não acontecerão?

Cobertura & # 8211; Usando chamadas cobertas e opções de venda para cobrir uma posição.

Por Ron Ianieri.

Não é de surpreender que os investidores estejam se preocupando tanto em proteger o que têm como com os lucros. A globalização das economias do mundo e os eventos estrangeiros, tipicamente negativos, estão afetando os mercados em grande escala, e estão fazendo isso com mais frequência. A fim de combater o aumento do potencial de liquidações de mercado, os investidores estão protegendo suas posições para tentar minimizar suas perdas.

Existem duas maneiras básicas de proteger uma posição:

1. Venda de opções de compra (chamadas cobertas)

2. Compra de opções de venda.

Cada caminho é uma escola separada de pensamento, e cada um tem suas vantagens e desvantagens. Ao revisar cada um, você verá que ambos têm um cenário de uso ideal. Um é melhor sob uma determinada condição, enquanto o outro é melhor para um cenário diferente. Esses dois cenários são subjetivos. Eles são criados por uma combinação das condições atuais do mercado, juntamente com sua previsão de condições futuras. Finalmente, há um terceiro hedge potencial, que é na verdade uma combinação dos dois primeiros.

Para simplificar, vamos começar com uma posição básica de sermos 100 ações da Transocean Ltd. (NYSE: RIG) a US $ 72,50. Desta forma, mantendo-a simples, podemos ver claramente a diferença entre as duas filosofias de hedge diferentes.

Vendendo Chamadas.

Ao vender chamadas, estamos iniciando uma posição em que estamos trazendo dinheiro (crédito) contra nossa posição de estoque longo (débito). A ideia aqui é que, à medida que as ações se desvalorizarem contra nós, a ligação que vendemos perderá valor, criando um lucro na posição de compra que ajuda a compensar a perda no estoque.

Enquanto vendermos uma chamada para cada 100 ações de propriedade, essa posição que criamos é uma estratégia conhecida como estratégia de cobertura coberta.

Por exemplo, digamos que decidimos vender uma ligação de US $ 72,50 em US $ 5,60. Se as ações forem negociadas até US $ 69 no vencimento de agosto, nossa posição acionária terá perdido US $ 3,50. No entanto, com o estoque abaixo de US $ 72,50, as chamadas que vendemos expirarão sem valor. Tendo vendido a chamada em US $ 5,60 e expirar sem valor, teremos um lucro de US $ 5,60 na posição de compra de curto prazo. O lucro do call curto mais do que compensará a perda de US $ 3,50 do estoque e nos dará um lucro total de US $ 2,10 na posição.

Seguindo esse raciocínio, a chamada curta nos cobrirá com uma perda de US $ 5,60 no estoque. Isso significa que as ações podem ser negociadas até US $ 66,90 sem perder dinheiro. Assim, a $ 66,90 no estoque, a posição inteira não faz nem perde dinheiro. Este ponto é chamado de ponto de equilíbrio.

O ponto de equilíbrio para essa estratégia é calculado considerando o preço da ação e subtraindo o preço da chamada. Se seguirmos a fórmula e tomarmos o preço das ações (US $ 72,50) e subtrairmos o preço de compra (US $ 5,60), obteríamos o preço de equilíbrio (US $ 66,90).

Portanto, essa filosofia de cobertura nos cobre imediatamente do preço das ações de US $ 72,50 até o ponto de equilíbrio de preço de US $ 66,90. Na realidade, se as ações forem negociadas, mas não atingirem US $ 66,90, a posição irá realmente ganhar dinheiro, como demonstrado anteriormente, com a negociação das ações caindo para US $ 69. O problema com esta forma de cobertura é que ela cobre apenas o ponto de equilíbrio no estoque, neste caso $ 66.90. Se as ações forem negociadas abaixo de US $ 66,90, a posição perderá dólar por dólar com o estoque.

Por exemplo, digamos que a ação foi negociada até US $ 60. A esse preço, você terá perdido US $ 12,50 no estoque (US $ 72,50 - US $ 60), mas fez US $ 5,60 no curto. Lembre-se, com o estoque de US $ 60 (que está abaixo da greve de US $ 72,50) a chamada que você em curto expirará sem valor e você irá coletar o valor total da chamada. Fazendo uma longa história curta, sua perda total na posição será de US $ 6,90.

Analisando a fórmula de equilíbrio, calcula-se a perda total simplesmente calculando a que ponto o estoque está abaixo do ponto de equilíbrio. Com o estoque em US $ 60, é US $ 6,90 abaixo do ponto de equilíbrio (US $ 66,90), portanto, uma perda de US $ 6,90. Quanto mais as ações forem negociadas a partir daqui, mais dinheiro será perdido a um ritmo dólar-por-dólar.

Em conclusão, a estratégia de cobertura coberta oferece cobertura limitada que cobre apenas uma quantia especificada pelo ponto de equilíbrio. É muito eficiente em termos de custos e é mais bem utilizado quando se espera que o sell-off seja um movimento de curto prazo que não será muito íngreme.

Comprando Coloca.

A outra técnica para cobrir nossa posição de estoque longo é comprar uma opção de venda. Ao contrário da venda de uma chamada que é uma negociação de crédito, a compra de um put é um comércio de débito que significa que o dinheiro está saindo.

De certa forma, comprar um put é o mesmo que comprar um seguro de vida. O dinheiro que você gasta cobre você diante de um desastre em potencial. Então, se não houver desastre, esse dinheiro gasto já se foi. Mas isso foi dinheiro bem gasto para protegê-lo, assim como a compra de seguro de carteira & rdquo; é dinheiro bem gasto para salvá-lo da perda potencial de sua conta de aposentadoria e os anos de trabalho para construí-lo!

Vamos ver um exemplo. Continuando com nosso cenário anterior, digamos que estamos comprando 100 ações da RIG por US $ 72,50. Decidimos comprar o 70 de agosto para US $ 5,80 para proteger nossa desvantagem.

Se as ações fossem negociadas até US $ 69 no vencimento, veríamos uma perda de US $ 3,50 no estoque e uma perda no put. Você vê, no vencimento de agosto, o put 70 de agosto valeria apenas $ nesse ponto, dando-nos uma perda de US $ 4,80 na put também. A perda combinada aqui totalizaria US $ 8,30.

Entenda, esses resultados estão no vencimento. Entre agora e expiração, muitas coisas podem acontecer enquanto o put ainda possui valor extrínseco (a diferença entre o preço total de uma opção e seu valor intrínseco, ou valor de tempo). Mas o ponto aqui é que a colocação não ajuda muito se o movimento é superficial e duradouro.

No entanto, se o sell-off for mais agressivo em tempo e tamanho, o put terá um desempenho melhor, o que significa que o protege melhor. Se a ação for negociada até US $ 50, por exemplo, você verá uma perda de US $ 22,50 em sua posição de estoque longo. Mas, neste caso, o put teria servido bem a você. O posto de 70 de agosto valeria agora US $ 20. Você pagou US $ 5,80 por essa quantia, que agora vale US $ 20, então sua quantia terá um lucro de US $ 14,20. Combine o put lucro com a nossa perda de estoque e nossa perda total é de apenas US $ 8,30.

Compare isso com a estratégia de cobertura coberta e você pode ver a diferença. Com o estoque em US $ 50, a chamada coberta teria produzido uma perda de US $ 16,90.

Onde a estratégia de cobertura coberta cobrirá você até um certo ponto (ponto de equilíbrio), ela não cobrirá você abaixo disso. Isso garante uma proteção mínima. O posto de proteção, no entanto, não cobre você até um certo ponto (ponto de equilíbrio), mas cobrirá você tão abaixo como o preço das ações negociando para zero. Isso lhe garante proteção máxima. Isso limitará sua perda a um valor máximo específico.

Essa quantia máxima de perda pode ser calculada calculando primeiro o ponto de equilíbrio. Isso pode ser feito subtraindo o preço de venda do preço de exercício da venda. Nesse caso, com o preço de venda de US $ 5,80 e o preço de exercício de US $ 70, o ponto de equilíbrio será de US $ 64,20. Agora, se você pegar o preço atual da ação (US $ 72,50) e subtrair o ponto de equilíbrio (US $ 64,20), você obterá a perda máxima potencial (US $ 8,30). A vantagem da compra de venda é que não importa quão baixo o estoque possa ir, o máximo que você pode perder é US $ 8,30.

Nos dias de hoje, a cobertura é fundamental para o crescimento sustentável da carteira. Aqui estão duas técnicas de cobertura simples e básicas que têm dois tipos diferentes de resultados e são, na maior parte, feitas sob medida para dois cenários diferentes.

Com um pouco de trabalho, você pode aprender essas duas estratégias e se preparar para a próxima grande liquidação. Mas antes de estudar esses dois e pensar que você sabe tudo o que há para saber, deixe-me dizer agora que há, na verdade, uma terceira estratégia chamada colar. Ele combina o melhor da chamada coberta e da proteção, mas, infelizmente, isso é um artigo para outro dia!

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Cobertura Com Opções.

2.1 Demonstrações Financeiras 2.2 Impostos 2.3 Concessão e Depreciação do Custo de Capital 2.4 Fluxo de Caixa e Relações entre as Demonstrações Financeiras.

4.1 Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno 4.2 Decisões de Investimento de Capital 4.3 Análise e Avaliação de Projetos 4.4 Histórico do Mercado de Capitais 4.5 Retorno, Riscos e a Linha do Mercado de Valores Mobiliários.

Você pode pensar em especulação como apostar no movimento de uma segurança. A vantagem das opções é que você não está limitado a ter lucro apenas quando o mercado sobe. Por causa da versatilidade das opções, você também pode ganhar dinheiro quando o mercado cair ou mesmo de lado.

A outra função das opções é a cobertura. Pense nisso como uma apólice de seguro; Assim como você segura sua casa ou carro, opções podem ser usadas para garantir seus investimentos contra uma recessão. Críticos das opções dizem que, se você está tão inseguro quanto à escolha de ações que precisa de um hedge, não deve fazer o investimento. Por outro lado, não há dúvida de que as estratégias de hedge podem ser úteis, especialmente para grandes instituições. Até mesmo o investidor individual pode se beneficiar. Imagine que você queria aproveitar as ações de tecnologia e sua vantagem, mas também queria limitar as perdas. Ao usar as opções, você seria capaz de restringir sua desvantagem enquanto aproveita a vantagem total de uma maneira econômica.