Compre opções vs ações

Familiarizando-se com a negociação de opções.
Muitos traders pensam em uma posição em opções de ações como um substituto de ações que tem uma alavancagem maior e menos capital requerido. Afinal, as opções podem ser usadas para apostar na direção do preço de uma ação, assim como a própria ação. No entanto, as opções têm características diferentes das ações, e há muita terminologia que os traders devem aprender.
[Há um equívoco comum de que as opções são confusas e excessivamente complexas, mas isso simplesmente não é o caso. Desenvolva o que você aprendeu com este artigo e veja como você pode alavancar as opções para construir uma forma mais robusta ao fazer o curso Opções para Iniciantes da Investopedia Academy. ]
Dois tipos de opções são chamadas e puts. Quando você compra uma opção de compra, você tem o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação pelo preço de exercício a qualquer momento antes que a opção expire. Quando você compra uma opção de venda, você tem o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação a preço de exercício a qualquer momento antes da data de vencimento.
Uma diferença importante entre ações e opções é que as ações dão a você um pequeno pedaço de propriedade na empresa, enquanto as opções são apenas contratos que dão a você o direito de comprar ou vender as ações a um preço específico em uma data específica. É importante lembrar que há sempre dois lados para cada transação de opção: um comprador e um vendedor. Então, para cada opção de compra ou venda, sempre há alguém vendendo.
Quando os indivíduos vendem opções, eles criam efetivamente uma segurança que não existia antes. Isso é conhecido como escrever uma opção e explica uma das principais fontes de opções, já que nem a empresa associada nem as opções trocam opções de problemas. Quando você faz uma ligação, você pode ser obrigado a vender ações pelo preço de exercício a qualquer momento antes da data de vencimento. Quando você escreve um put, você pode ser obrigado a comprar ações no preço de exercício a qualquer momento antes do vencimento.
As ações negociadas podem ser comparadas ao jogo em um cassino, onde você está apostando contra a casa, então se todos os clientes tiverem uma incrível seqüência de sorte, todos eles poderiam ganhar.
As opções de negociação são mais como apostar em cavalos na pista de corridas. Lá eles usam apostas parimutuel, onde cada pessoa aposta contra todas as outras pessoas lá. A pista simplesmente leva um pequeno corte para fornecer as instalações. Assim, as opções de negociação, como a pista de cavalos, são um jogo de soma zero. O ganho do comprador da opção é a perda do vendedor da opção e vice-versa: qualquer diagrama de pagamento para uma compra de opção deve ser a imagem espelhada do diagrama de pagamento do vendedor.
O preço de uma opção é chamado seu prêmio. O comprador de uma opção não pode perder mais do que o prêmio inicial pago pelo contrato, não importa o que aconteça com o título subjacente. Assim, o risco para o comprador nunca é maior que o valor pago pela opção. O potencial de lucro, por outro lado, é teoricamente ilimitado.
Em troca do prêmio recebido do comprador, o vendedor de uma opção assume o risco de ter que entregar (se uma opção de compra) ou receber a entrega (se uma opção de venda) das ações da ação. A menos que essa opção seja coberta por outra opção ou uma posição no estoque subjacente, a perda do vendedor pode ser em aberto, significando que o vendedor pode perder muito mais do que o prêmio original recebido.
Você deve estar ciente de que existem dois estilos básicos de opções: americano e europeu. Uma opção americana ou estilo americano pode ser exercida a qualquer momento entre a data da compra e a data de vencimento. A maioria das opções negociadas em bolsa é de estilo americano e todas as opções de ações são de estilo americano. Uma opção de estilo europeu ou europeu só pode ser exercida na data de expiração. Muitas opções de índice são de estilo europeu.
Quando o preço de exercício de uma opção de compra está acima do preço atual da ação, a chamada está sem dinheiro; quando o preço de exercício está abaixo do preço da ação, está no dinheiro. As opções de venda são exatamente o oposto, estando fora do dinheiro quando o preço de exercício está abaixo do preço da ação e no dinheiro quando o preço de exercício está acima do preço da ação.
Observe que as opções não estão disponíveis a qualquer preço. Opções de ações são geralmente negociadas com preços de exercício em intervalos de US $ 2,50 até US $ 30 e em intervalos de US $ 5 acima disso. Além disso, apenas os preços de exercício dentro de uma faixa razoável em torno do preço atual das ações são geralmente negociados. As opções de entrada ou saída fora do dinheiro podem não estar disponíveis.
Todas as opções de ações expiram em uma determinada data, chamada a data de vencimento. Para as opções listadas normais, isso pode levar até nove meses a partir da data em que as opções são listadas pela primeira vez para negociação. Os contratos de opção de prazo mais longo, chamados LEAPS, também estão disponíveis em muitas ações e podem ter datas de vencimento de até três anos a partir da data de listagem.
As opções expiram oficialmente no sábado seguinte à terceira sexta-feira do mês de expiração. Mas, na prática, isso significa que a opção expira na terceira sexta-feira, pois é improvável que sua corretora esteja disponível no sábado e todas as trocas estão fechadas. Os acordos entre corretor e corretor são feitos no sábado.
Ao contrário das ações, que têm um período de liquidação de três dias, as opções são liquidadas no dia seguinte. Para liquidar na data de vencimento (sábado), você deve exercitar ou negociar a opção até o final do dia na sexta-feira.
A maioria dos operadores de opções usa opções como parte de uma estratégia maior baseada em uma seleção de ações, mas como as opções de negociação são muito diferentes das ações negociadas, os negociadores de ações devem ter tempo para entender a terminologia e conceitos das opções antes de negociá-las.

Opções de compra x ações
Supondo que eu entre com uma ação a $ 100 / ação. O estoque sobe 3% ao longo de dois dias, depois vendo a ação e recolhendo meus lucros. Como isso se compara a eu comprar um contrato de opção de compra para o mesmo estoque e lucrar com a opção subindo 3% e saindo essencialmente no mesmo ponto que o estoque normal? Eu queria saber se alguém com experiência em opções pode basicamente comparar como todas as fases se desenvolveriam para a rota de opções (entrar no mercado, estabelecer um trailing stop, sair do mercado, etc) e como ele se compara a simplesmente comprar ações - enquanto considerar as taxas de negociação, prêmios de opções, outros custos associados a cada abordagem.
Seja qual for o caminho que eu tomar - ações ou opções e eu estou tentando determinar qual é o mais adequado para mim assumindo as ações que eu escolho lucro em qualquer lugar de 3-5%.
Eu aprecio qualquer esclarecimento.
Quase 3 anos atrás, eu escrevi um artigo, apostando na Apple em 9 a 2, que descreveu uma aposta em que um movimento de 35% no estoque retornou 354% no comércio de opção. Alavancagem funciona nos dois sentidos, sem movimento, ou um ligeiro movimento para baixo, e a aposta teria sido perdida. Embora eu ache isso divertido, não chamo isso de investimento.
Com US $ 2 a US $ 3 mil, eu recomendo o comércio de papel primeiro, e se você inserir negociações de opção, nenhuma negociação deve ser superior a 20% desse dinheiro. Se você tivesse $ 50K em dinheiro de apostas, nenhuma posição acima de 10%.
A primeira coisa que aprendi da maneira mais difícil (testando minha mão na negociação de opções reais) é que a luidez é importante. Então, poucas pessoas estão interessadas em negociar as mesmas opções que eu, que é fácil ficar preso, mantendo contratos lucrativos em expiração, a menos que eu ofereça para vendê-los por muito menos do que valem.
Eu também aprendi que as opções são um tipo de seguro, e ninguém ganha dinheiro (a longo prazo) comprando seguros.
Assim, você pode usar opções para se proteger e, assim, evitar perdas, mas também reduz seus ganhos.
Edit: IMO, opções (a longo prazo) só ganhar dinheiro para os corretores como você paga uma comissão tanto na compra e na venda. Com o meu corretor, a comissão sobre as opções é maior do que a comissão sobre ações (ou ETFs).
Primeiro, para mencionar uma coisa - uma análise melhor exige a análise de uma série de resultados, não apenas um; atribuindo uma probabilidade a cada um e comparando os valores esperados. Em seguida, moderar a escolha com base na tolerância ao risco.
Mas agora, basta olhar para o resultado ou cenário de 3% e prazo de 2 dias. Vamos supor que seu capital investido seja exatamente $ 1.000 (multiplique tudo por 5 por $ 5.000, etc.).
A. Comprar estoque: o valor vai para 103; seu investimento vai para US $ 1030; o retorno líquido é de $ 30, menos digamos $ 20 de comissão (você deve compará-los entre os corretores; eu uso um que cobra 9,99 mais uma taxa governamental trivial).
B. Compre uma opção de compra em 100 por US $ 0,40 por ação, com vencimento a 30 dias (23 de dezembro). Isso é mais complicado. Para avaliar isso, você precisa estimar o movimento do valor de uma chamada de 100, $ 0 dentro e fora do dinheiro, 30 dias restantes, para o valor de uma chamada de 100, $ 3 no dinheiro, 28 dias restantes. Esse movimento irá variar com base na volatilidade do estoque subjacente, um tópico avançado; mas existem técnicas para estimar isso, que se tornam simples de usar depois que você pega o jeito. De qualquer forma, digamos que o movimento esperado do preço da opção nesse cenário seja de US $ 0,40 a US $ 3,20. Desde que você comprou 2500 opções de ações por US $ 1.000, o ganho seria de 2500 vezes 2,8 = 7000.
C. Compre uma opção de compra em 102 por US $ 0,125 por ação, com vencimento a 30 dias (23 de dezembro). Para avaliar isso, você precisa estimar o movimento do valor de uma ligação 102, $ 2 fora do dinheiro, 30 dias restantes, para o valor de uma ligação 102, $ 1 no dinheiro, 28 dias restantes. Esse movimento irá variar com base na volatilidade do estoque subjacente, um tópico avançado; mas existem técnicas para estimar isso, que se tornam simples de usar depois que você pega o jeito. De qualquer forma, digamos que o movimento esperado do preço da opção nesse cenário seja de US $ 0,125 a US $ 1,50. Desde que você comprou 8000 opções de ações por US $ 1.000, o ganho seria 8000 vezes 1,375 = 11000.
D. Mesma coisa, mas começando com uma chamada 98. E. Mesma coisa, mas começando com uma ligação 101 que expira 60 dias. F.,. Etc. - outras opções de opções.
Novamente, obter os números corretos acima é um tópico avançado, uma razão pela qual as corretoras avisam que as opções são arriscadas (se você fizer as contas erradas, poderá perder. Até mesmo fazer as contas corretamente, com um resultado ruim, perde).
De qualquer forma, você precisa "pontuar" quantas opções forem necessárias para encontrar o ponto ideal. Mas voltando ao primeiro parágrafo, você deve executar toda a análise com um ganho de 2%. Ou 5%. Ou 5% em 4 dias em vez de 2 dias. Faça quantos forem frutíferos. Avalie as probabilidades. Então puxe o gatilho e compre.
Tente estas técnicas na simulação antes de mergulhar! Por favor!
Um último ponto, você não tem que entender como avaliar os movimentos do preço da opção projetada se tiver um software que faça isso para você. Vou apostar nesse processo, exceto mencionar isso.

Três maneiras de comprar opções.
Quando você compra opções de ações, você realmente não se comprometeu a comprar o patrimônio subjacente. Suas opções estão abertas. Aqui estão três maneiras de comprar opções com exemplos que demonstram quando cada método pode ser apropriado:
Mantenha até o vencimento.
. em seguida, negociar: Isso significa que você mantém seus contratos de opções até o final do período do contrato, antes do vencimento, e depois exerce a opção com o preço de exercício.
Quando você quer fazer isso? Suponha que você comprasse uma opção de compra a um preço de exercício de US $ 25, e o preço de mercado da ação avançasse continuamente, passando para US $ 35 no final do período do contrato de opção. Como o preço das ações subjacentes subiu para US $ 35, agora você pode exercer sua opção de compra ao preço de exercício de US $ 25 e se beneficiar de um lucro de US $ 10 por ação (US $ 1.000) antes de subtrair o custo do prêmio e das comissões.
Negocie antes da data de expiração.
Você exerce sua opção em algum momento antes da data de expiração.
Por exemplo: você compra a mesma opção de compra com um preço de exercício de US $ 25, e o preço do estoque subjacente está flutuando acima e abaixo do seu preço de exercício. Depois de algumas semanas, a ação sobe para US $ 31 e você não acha que vai ser muito maior - na verdade, só pode cair novamente. Você exerce sua opção de compra imediatamente ao preço de exercício de US $ 25 e se beneficia de um lucro de US $ 6 por ação (US $ 600) antes de subtrair o custo do prêmio e das comissões.
Deixe a opção expirar.
Você não troca a opção e o contrato expira.
Outro exemplo: você compra a mesma opção de compra com um preço de exercício de US $ 25, e o preço da ação subjacente fica parado ou continua afundando. Você não faz nada. Na expiração, você não terá lucro e a opção expirará sem valor. Sua perda é limitada ao prêmio que você pagou pela opção e comissões.
Novamente, em cada um dos exemplos acima, você terá pago um prêmio pela própria opção. O custo do prêmio e quaisquer taxas de corretagem pagas reduzirão seu lucro. A boa notícia é que, como comprador de opções, o prêmio e as comissões são seu único risco. Assim, no terceiro exemplo, embora você não tenha ganho lucro, sua perda foi limitada, não importando o quanto o preço das ações caiu.
Obter cotações de opções.
Digite o nome ou o símbolo de uma empresa abaixo para visualizar sua folha de cadeia de opções:

Como as opções se comparam às ações.
Opções são contratos através dos quais um vendedor dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um número específico de ações a um preço predeterminado dentro de um período de tempo definido.
As opções são derivadas, o que significa que seu valor é derivado do valor de um investimento subjacente. Com mais frequência, o investimento subjacente no qual uma opção é baseada é as ações de capital de uma empresa de capital aberto. Outros investimentos subjacentes nos quais as opções podem se basear incluem índices de ações, Exchange Traded Funds (ETFs), títulos do governo, moedas estrangeiras ou commodities, como produtos agrícolas ou industriais. Os contratos de opções de compra de ações são para 100 ações da ação subjacente - uma exceção seria quando houvesse ajustes para desdobramentos ou fusões.
As opções são negociadas em mercados de valores mobiliários entre investidores institucionais, investidores individuais e comerciantes profissionais e as negociações podem ser para um contrato ou para muitos. Os contratos fracionários não são negociados.
Um contrato de opção é definido pelos seguintes elementos: tipo (Put ou Call), título subjacente, unidade de negociação (número de ações), preço de exercício e data de vencimento.
Embora as opções compartilhem muitas semelhanças com ações regulares, também existem algumas diferenças importantes. Duas diferenças principais de opções de negociação, em vez de ações ordinárias, são que a negociação de opções pode limitar o risco de um investidor e alavancar o potencial de investimento.
Risco Limitado para o Comprador.
Ao contrário de outros investimentos em que os riscos podem não ter limite, as opções oferecem um risco conhecido para os compradores. Um comprador de opção absolutamente não pode perder mais que o preço da opção, o prêmio. Como o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico expira em uma determinada data, a opção expirará sem valor se as condições para o exercício lucrativo ou a venda do contrato não forem cumpridas até a data de expiração. Isso não é verdade para o vendedor de uma opção.
Alavancar o investimento.
Uma opção de capital permite que os investidores fixem o preço, por um período de tempo específico, no qual podem comprar ou vender 100 ações de um capital por um prêmio (preço) - que é apenas uma porcentagem do que pagariam para possuir o capital completamente. Essa alavancagem significa que os investidores podem aumentar sua recompensa potencial a partir de um movimento de preços usando opções.
Para um investidor comprar 100 ações de uma negociação de ações a US $ 50 por ação, custaria US $ 5.000. Por outro lado, possuir uma opção de compra de US $ 5 com um preço de exercício de US $ 50 daria ao investidor o direito de comprar 100 ações da mesma ação a qualquer momento durante a vida da opção e custaria apenas US $ 500.
Lembre-se de que os prêmios são cotados por ação; Assim, um prêmio de $ 5 representa um pagamento de prêmio de $ 5 x 100, ou $ 500, por contrato de opção.
Suponhamos que um mês após a compra da opção, o preço das ações subiu para $ 55. O ganho no investimento em ações é de US $ 500, ou 10%. No entanto, para o mesmo aumento de US $ 5 no preço das ações, o prêmio de opção de compra pode aumentar para US $ 7, para um retorno de US $ 200, ou 40%. Embora o valor em dólares obtido com o investimento em ações seja maior do que o investimento em opções, o percentual de retorno é muito maior com as opções do que com o estoque.
A alavancagem também tem implicações negativas. Se o estoque não subir como previsto ou cair durante a vida da opção, a alavancagem aumentará a perda percentual do investimento. Por exemplo, se no exemplo acima a ação tivesse caído para US $ 40, a perda no investimento em ações seria de US $ 1.000 (ou 20%). Para esta redução de US $ 10 no preço das ações, o prêmio de opção de compra pode diminuir para US $ 2, resultando em uma perda de US $ 300 (ou 60%). Os investidores devem tomar nota, no entanto, que como um comprador de opção, o máximo que você pode perder é o valor do prêmio pago pela opção.
Outras diferenças importantes entre opções e ações regulares estão em como o investimento é estruturado:
As ações ordinárias podem ser detidas indefinidamente por um comprador, enquanto as opções têm uma data de expiração. Se uma opção fora do dinheiro não for exercida antes ou durante o vencimento, ela não mais existirá e expirará sem valor. Não há certificados físicos para opções de ações, pois existem para ações ordinárias. As ações ordinárias são emitidas em um número fixo pela companhia emissora, enquanto não há limite para o número de opções que podem ser negociadas em um patrimônio subjacente. O número de opções negociadas é baseado apenas em quantos investidores estão interessados ​​em negociar o direito de comprar ou vender esse patrimônio em particular. Ao contrário da participação acionária, possuir uma opção não confere direito a voto, dividendos ou propriedade de qualquer ação de uma companhia a menos que a opção seja exercida.
A maior semelhança é a maneira como as transações de opções e ações são tratadas:
As opções são listadas e negociadas em mercados regulados pela SEC, similares a ações ordinárias. Ordens para opções são negociadas através de corretores com ofertas para compra e ofertas para vender como ordens de compra e venda de ações. Compradores e vendedores de opções e ações podem acompanhar o desempenho e acompanhar transações nos mercados em que negociam.

Opções vs. Ações: Bom vs. Ruim.
Em meio a nervosismo em relação às ações, os preços das opções podem subir, à medida que os investidores veem as estratégias de hedge. Veja como seguir isso.
Quando coisas ruins acontecem às ações, coisas boas acontecem com as opções. Lembre-se disso, porque se você gosta de ações, você vai adorar opções agora.
Os preços das opções são muitas vezes mais altos depois que os investidores em pânico correm para comprar linhas baixas para fazer hedge de suas ações. A pressa em se proteger, aliada ao declínio acentuado do mercado de ações, varre o mercado de opções como um incêndio na Califórnia.